блог
 

Развитие Бизнеса > Развиваете бизнес? > Финансы и учет > Управленческий учет

Потоковые модели для расчета потребности в финансировании текущих активов предприятия

Молотков Александр Борисович
ОАО «Народный фонд»

В данной статье предложен формальный инструмент, позволяющий произвести детальный расчет потребности в финансировании текущих активов предприятия, исходя из реальных значений временных параметров производственного цикла и потока ресурсов, формирующих стоимость продукции. Данный инструмент позволяет произвести прямой расчет длительности финансового цикла предприятия или отдельных бизнесов.

Соотношение длительности производственного и финансового циклов

Предварительно рассмотрим соотношение производственного и финансового циклов на предприятии при отсутствии дебиторской и кредиторской задолженностей.

Как известно [1]:

Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов, заканчивается в момент получения денег от покупателя за отгруженную продукцию.

Финансирование издержек производится не только в начале производственного цикла, но и в процессе изготовления продукции. Поэтому длительность финансового цикла (период оборота текущих активов), как и периоды оборота отдельных видов оборотных средств, по своей природе являются усредненными параметрами.

Рис.1 Соотношение производственного и финансового циклов

Обозначения:

  • tзп- среднее время нахождения сырья и материалов в запасах;
  • tнзп- среднее время изготовления продукции;
  • tгп- среднее время нахождения готовой продукции на складе;
  • Tзп- среднее время от поступления единицы стоимости сырья и материалов на предприятие до передачи этой стоимости в производство;
  • Tнпз- среднее время от поступления единицы стоимости ресурсов и активов в производство до передачи этой стоимости в составе стоимости готовой продукции на склад;
  • Tгп- среднее время от поступления единицы стоимости готовой продукции на склад до выдачи этой стоимости потребителю при отгрузке продукции.

Параметры Ti (обобщенное обозначение для всех величин T с нижним индексом) будем называть временем задержки для соответствующего вида активов. Время задержки для предприятия в целом совпадает с финансовым циклом.

Величина Tнпз меньше tнзп, так как стоимость продукции добавляется не только в начале периода, но и ежедневно в течение периода (например: стоимость труда, добавленная в последний день, задерживается в незавершенном производстве один день).

Величина Tзп не полностью включена в финансовый цикл по тем же соображениям- затраты на этапе незавершенного производства в среднем будут возвращены через отрезок времени Tнпз+Tгп, поэтому среднее время оборота текущих активов будет меньше суммы задержек по видам активов.

Каждый отрезок на последней прямой рисунка представляет собой период оборота соответствующего актива.

Потоковые модели

Рассмотрим модель, соответствующую трем видам активов: запасам сырья и материалов, незавершенному производству, готовой продукции.

Рис.2 Потоковая модель

Модель представляет собой сеть. В узлах аккумулируется стоимость активов в процессе производства и обращения продукции. В узлы поступают потоки ресурсов (сырье и материалы, труд) и активов из других узлов (далее для простоты будем говорить о потоках ресурсов). Стоимость активов, саккумулированная в узле за день, принимается равной стоимости поступивших в узел за это время ресурсов. Суммарная стоимость активов в узлах определяет величину оборотных средств, требующих финансирования. А время прохождения единицы стоимости через сеть- величину финансового цикла.

Узел характеризуется средним временем задержки стоимости поступивших ресурсов в узле и интенсивностью поступления ресурсов в узел (суммарной стоимостью ресурсов, поступивших в узел за день, и соответственно оставивших узел в виде активов). В моделях в процессе формирования стоимости товара не учитываются переносимая часть стоимости основных средств и стоимость предпринимательского ресурса, так как эти ресурсы не требуют финансирования.

Дуги характеризуются интенсивностью потоков соответствующих ресурсов в стоимостном выражении (стоимостью потребляемого ресурса или актива за один день):

  • l зп- средняя стоимость потока сырья и материалов за день;
  • l т- средняя стоимость ресурсов (труда, энергии и т.д.), потребляемая на стадии производства за день.
  • l 1= l зп , l 2 = l 1+ l т , l 3 = l 2 .

Таким образом, можно считать, что в i-ый узел за один день поступает стоимость ресурсов величиной l i. Каждая поступившая единица стоимости покидает узел в среднем через отрезок времени, равный Ti.

В любой момент времени в i-ом узле задействованы активы стоимостью l i*Ti. Оборотные активы, требующие финансирования, определяются как сумма:

K= å l i*T i , где (1)
    i=1,n

n- количество узлов в сети.

Среднее время оборота текущих активов на предприятии (используем известное выражение для средней задержки в сети [ 2 ] ) определяется по следующей формуле:

T= å l i*Ti / l вх , где (2)
    i=1,n

l вх- суммарная стоимость входящих потоков ресурсов.

В нашем случае:

l вх= l зп+ l т ,

Заметим, что величина l зп+ l т равна себестоимости продукции, произведенной за один день, за вычетом амортизации. Период оборота запасов сырья и материалов равен (l зп / (l зп + l т)*Tзп, период оборота незавершенного производства равен величине Tнпз, а период оборота готовой продукции - величине Tгп.

Tзп= tзп, Tгп= tгп. Для определения Tнзп нужно узел с номером 2 рассмотреть как отдельную сеть и воспользоваться формулой (2).

Учет кредиторской и дебиторской задолженностей

Отгруженная и не оплаченная продукция требует финансирования в объеме себестоимости за минусом амортизации, а кредиторская задолженность позволяет уменьшить объем финансирования текущих активов. Соответствующая потоковая модель представлена на рисунке 3. Время задержки кредиторской задолженности берется со знаком «-».

Рис.3 Потоковая модель, учитывающая кредиторскую и дебиторскую задолженности

Tдз- среднее время от передачи единицы стоимости продукции потребителю до возврата денежных средств в размере переданной стоимости (в данном случае совпадает с периодом оборота дебиторской задолженности);

Tкз- среднее время от поступления единицы стоимости запасов сырья и материалов на предприятие до оплаты этой стоимости.

Для расчета величин K и T используются формулы (1) и (2).

Возможности декомпозиции и обобщения в потоковых моделях

Потоковые модели позволяют производить расчеты, используя сколь угодно подробную информацию о производственном процессе и производить обобщение для производственных участков, отдельных бизнесов, предприятия в целом, холдинга или любой совокупности хозяйствующих субъектов, в том числе и не связанных между собой. Это следует из справедливости формулы (2) для сети любой конфигурации и возможности замены любого участка сети одним узлом с обобщенными параметрами (lвх,T).

Для примера рассмотрим потоковую модель для предприятия с двумя бизнесами (рис.4)

Рис 4. Пример потоковой модели

Такое представление позволяет легко вычислить время задержки стоимости для каждого бизнеса, объединив узлы 2,3,4 и 5,6,7.

Рис.5 Потоковая модель с объединенными узлами

Время задержки обобщенных узлов определяется по формуле (2):

Для определения длительности финансового цикла для отдельного бизнеса удобно воспользоваться моделью, представленной на рисунке 6.

Рис.6 Потоковая модель для одного бизнеса

Длительность финансового цикла предприятия может быть рассчитана непосредственно на основе модели, представленной на рисунке 5, или через финансовые циклы отдельных бизнесов по формуле:

Литература.

1. Корпорация КАРАНА: Инструментарий финансового управления. Управление оборотными средствами предприятия.

2. Л.Клейнрок Вычислительные системы с очередями- М.: «Мир»,1979-600с (стр.361).

 

 

 

 

К НАЧАЛУ

 

 

 
 

Развитие Бизнеса / Ру 2.0

Проект Блоги Контакты


Старый сайт:
Развитие Бизнеса / Ру 1.0


Условия использования
Приглашаем авторов
Деловые новости
Hi-Tech новости
О проекте

Архив
FAQ
 
 
Михаил Козлов
Сергей Александров

Реклама на сайте
Нашли ошибку?
Свяжитесь с нами



с 17 января 2000
 

©1999-2000, Михаил Козлов